Vad larks Pip är en fras från Charles Dickens boken Förhoppningar som används i boken betyder att ha kul eller att påminna om roliga / goda tider i det förflutna.
verb (used without object) to have fun; frolic; romp. dictionary.com
I detta sammanhang av filmen betyder det mest sannolikt "ha kul" eller "ha det bra".