Jag såg nyligen The Big Short och hade lite problem med att förstå hela CDO Manager-saken .. Vem var den där killen? Jag förstod inte vad de pratade om och hur kom Mark att slutsatsen att världsekonomin skulle krascha efter att ha pratat med killen?
Det är kanske lite tydligare från filmens script . Dessa är nyckelfraserna
MARK: Are you worried about rising default rates?
MR. CHAU: I assume no risk for these products myself.
och
MARK: Okay. This is a pool of, say, 50 million in subprime loans. How much money could be out there betting on it through these synthetic CDOs and swaps?! Right now?! Tonight?!
MR. CHAU: A billion dollars.
och
MARK: CDO A has parts of CDO B and CDO B has parts CDO A, but then both get put inside CDO C?
MR. CHAU: That one's called a CDO Squared. And then there are CDOs made up of the opposite side of the bet you made with your swaps. We call them synthetic CDOs.
Så har vi en CDO-chef vars jobb är att klara nästan ett lands BNP, men som har nollintresse för att bedöma den verkliga risken för vad han köper (t.ex. risken att inteckningarna går till standard) . Vi lär oss att CDO-chefer runt om i landet är vadderar många multiplar värdet av bostadsobjekten på deras fortsatta överlevnad och vi lär oss att CDO: erna (av vilka många innehåller skräplån på gränsen till standard) överlappar varandra .
Den ultimata uppgången av denna konversation är att om en CDO misslyckas (om ens några hundra hypotekstagare är standard på sina inteckningar) kommer det att ta ner hela bytet. Inte bara det, men CDO: erna är värda miljarder, som rider på husägarnas handlingar som har misslyckats tuffa inteckningar.
Från riktiga mål mot Chau :
The SEC has charged Chau and Harding Advisory with allowing hedge fund Magnetar Capital LLC to have undisclosed influence over the selection of collateral for Octans I.
According to the government, Magnetar played a role in the deal despite its known strategy of taking short positions on mortgage-backed securities in CDOs, including ones it was investing in, as it was in Octans I.
I grund och botten betalades Chau för vägledning för att bygga CDO: erna, men var anställd av ett företag som gjorde sina egna motstånd, en intressekonflikt.
Vad Baum också insåg var när CDO-erna ompaketerades blev de en jätte web, och när de började misslyckades skulle hela partiet gå.
Läs andra frågor om taggar plot-explanation the-big-short Kärlek och kompatibilitet Skor Gear 12 Stjärntecken Grunderna