Din fråga handlar om att tjäna pengar, vilket jag antar att du menar "hur tjänar de?" - Jag kommer att hantera Netflix här, eftersom det är mycket svårare att räkna ut Amazon baserat på de olika spelen de spelar med sina pengar.
Grunden är att ett företag vinster när intäkterna överstiger sina kostnader. De flesta förstår detta. Men vad de flesta inte förstår är hur kostnaderna redovisas - de ekonomiska och administrativa redovisningsmetoder som berättar om du är verkligen lönsam.
Resultatet kan inte bara föra nettoinkomst .
Låt oss säga att jag investerar $ 100,000 i ett företag. Verksamheten ger mig en vinst på 2,500 dollar per år. Är jag lönsam? Svaret är "det beror på" men troligen inte. Först har jag möjlighetskostnad. Vad händer om jag hade investerat $ 100 000 i S & P 500, vilket återkommer i genomsnitt 12% över tiden? Eller, under de senaste åren har det återvänt 30%. Jag skulle ha varit mycket mer lönsam om jag hade gjort det.
Vidare är vinsten inte densamma som kassaflödet. Jag kan generera en vinst på $ 2500 med min verksamhet, men jag måste hålla fast 3 000 dollar per år i den. Jag är kassaflöde negativ. Den här verksamheten kan vara en vinst på böckerna, men det är en pengepit. Det är vanligtvis en ohållbar modell.
Därför tjänar inte dessa tjänster enligt standard för många investerare pengar och är inte oerhört bra investeringar. Finans från NFLX visar rörelsemarginal (före ränta / skatter) runt 4-6% på $ 11B i intäkter, och att marginalprocenten inte har ökat från år till år (i själva verket trender den nedåt). Det här är typ av en röd flagga när det gäller att avgöra om Netflix är en bra investering.
Hur stärker Netflix upp?
De flesta fasta investeringarna kommer att se rörelsemarginalen runt 12-20%. Walt Disney Company ser jämförelsevis en rörelsemarginal på 26% på $ 55B i inkomst. Disney råkar vara ett kraftverk, som äger ABC och ESPN-nätverket, tillsammans med Walt Disney Studios Motion Pictures och dess nöjesparker. Samtliga företag ser enhetens rörelsemarginaler över 15%, men dess ABC- och ESPN-verksamhet är mest lönsamma med marginalen på cirka 28% (de flesta företag grupperar sin verksamhet så att varje enhet är över 15%, eller vad som helst är industristandard) .
I jämförelse med Disney verkar Netflix inte ha mycket bra prestanda, åtminstone idag. Medan vi alla skulle vilja se i en kristallkula och förutsäga vad som kommer hända i framtiden, från det omedelbara förflutet kan vi se att Disney har varit mycket effektivare när det gäller att konvertera försäljningsintäkter till vinstdollar. Netflix har däremot varit tillräckligt länge för att det kan betraktas som "mogen teknik" - och en seriös investerare har en rimlig risk att det inte kommer att kunna uppfylla sina ekonomiska skyldigheter framöver.